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6800億解禁洪峰創4年半新高 機構稱或僅有240億

        2020年1月,A股將迎來巨量解禁潮!數據顯示,以2019年12月27日收盤價計算,2020年1月限售股解禁規模達到6821億元,創下2015年6月以來的單月新高。

  投資者最為關心的是,解禁高峰是否會引發A股市場震動呢?

  規模創2015年6月以來的單月新高

  華泰證券研報指出,2020年A股解禁規模達到3.36萬億元,占解禁股票總市值比重19.67%,這一比例高于2015年,但低于2013年。

  結構上看,2020年,通信、電子解禁規模占對應板塊流通市值比重居前,首發股份占絕大比例,國企股份占比約三成。

  數據顯示,1月A股共有167只個股限售股解禁,解禁股數552.16億股,解禁市值高達6821億元,占2020年全年解禁規模的19%,創下2015年6月以來的單月新高。

  招商證券研報指出,主板、中小板、創業板、科創板對應解禁市值分別為4033億元、2061億元、733億元、32億元。解禁類型上,首發解禁、定增解禁、其他分別為3270億元、3555億元、34億元。

  從行業分布來看,1月解禁規模最高的行業分別為非銀金融、交運和電子,解禁規模依次為2078億元、1265億元、955億元,分別占所屬行業流通市值的4.91%、7.65%、3.09%。此外,機械設備解禁規模占其流通市值的比例也超過2%,為2.29%。

  12只股解禁股數超10億股

  從個股來看,共有12只個股解禁股數超10億股。公開數據顯示,排名前五的公司分別是中國銀河、中油工程、五礦資本、順豐控股和江蘇國信。除了中國銀河為首發限售股解禁外,其余4家公司均為定增股解禁。

  在1月解禁的167只個股中,順豐控股解禁市值超1000億元。此外,還有中國銀河、五礦資本、視源股份等8股解禁市值超百億元。

  以解禁股份占總股本比例來看,共有9只個股解禁股數占總股本比例超過70%,包括五礦資本、景旺電子、中國科傳、榮晟環保、杰克股份等。解禁比例最高的五礦資本,解禁股數量占總股本比例達86.3%。

  券商:實際減持規模有限

  招商證券指出,股東減持規模與解禁規模的高峰并不完全對應,也就意味著減持與解禁不一定同步發生,所以解禁不一定帶來大規模減持??紤]到年初是一些中長期機構投資者布局的時期,增量資金的進入可在一定程度上對解禁帶來的減持形成對沖,所以總量上無需過度擔憂。

  中信證券進一步指出,按照解禁主體類型和當前減持規則,1月實際可減持的規模相對有限,估計只有240億元左右,僅占當月解禁規模的3.5%。同時,1月解禁個股集中度較高,且業績預告前十日內大股東無法減持。中信證券判斷,2020年1月北向資金仍將延續當前凈流入的趨勢,凈流入規模預計400億元左右。新發基金建倉也是增量資金來源,預計未來3個月可帶來超900億元的流入規模。結構上仍然要注意防范潛在的風險。

  招商證券認為,解禁帶來的減持壓力更有可能集中在部分個股上,股權質押比例高、現金流差的公司股東有減持壓力;股權投資機構、解禁收益較高的股東更有動力進行減持。

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